henriquemenino, eu não achei viável, primeiro porque a espessura do isopor que serve para fazer o insert é uma bosta, muito frágil e difícil de trabalhar, diferente do Foam que na mesma espessura é bem mais resistente. Segundo, eu achei o acabamento (textura/cor/acabamento) do Foam muito mais bonito, ou seja, praticamente é só cortar e colar e já tá pronto o insert. Já com o isopor, quando você acabar de cortar e colar tudo, com certeza vais querer colar algo para revestir todo o trabalho (tipo um papel de parede) pois o bichinho fica meio feioso, pelo menos foi o que achei!
Com relação ao Foam, você pode encontrá-lo na Loja Irmãos Haluli, na Rua Direita, no Mercado de São José (você é de Recife, né?), mas o bicho é caro (entre R$30 a R$50 as peças que encontrei nessa loja).
Até hoje estou tentando achar algum material mais barato e de boa qualidade pra substituir o Foam.

Espero ter ajudado.
Abraço.