Em The Hunt for the Ring, um jogador assume o papel de Frodo que, junto com Merry, Pippin e Sam, está viajando do Condado para Valfenda para entregar o Um Anel para os elfos, enquanto outros (até) quatro jogadores representam os Nazgûl que estão caçando os hobbits. Enquanto viaja, Frodo deve resistir à corrupção do Anel que ele usa e aos ataques dos cavaleiros negros.

The Hunt for the Ring é um jogo de movimento escondido jogado em dois capítulos, com cada parte sendo jogada em um lado diferente do tabuleiro.

No primeiro capítulo, o jogador Frodo tenta mover-se atravessando o tabuleiro, do Condado até Bri, ganhando pontos de corrupção se ele não conseguir fazer isso depois de dezesseis rodadas. Se o Frodo for bem-sucedido, ele podem gravar seu ponto de saída (e outros detalhes do jogo) para jogar o segundo capítulo mais tarde, ou podem continuar imediatamente.

No segundo capítulo, o jogador Frodo não o controla diretamente, mas sim Gandalf, buscando afastar os Nazgûl do caminho do Frodo tirando cartas de um baralho de viagem, com cada carta mostrando um dos muitos caminhos de Bri para Valfenda. Já o(s) jogador(es) controlando os Nazgûl recebem o controle do Bruxo de Angmar para corromper os hobbits e recuperar o Um Anel.