A Asmodee acelerou sua estratégia renovada de aquisições ao comprar a Japon Brand da CMON, consolidando a investida da gigante dos jogos de tabuleiro em um “mercado atualmente inexplorado” para a empresa.

A Japon Brand foi fundamental para levar designs japoneses como Love Letter e Machi Koro aos mercados internacionais, após se inspirar no crescimento de jogos inovadores de designers locais no início dos anos 2000.

A empresa formará a base do novo estúdio de design japonês da Asmodee, a Nekuma, que buscará encontrar jogos de designers locais para lançamento global, além de ajudar a Asmodee a levar seus títulos existentes aos jogadores japoneses.

O CEO da Asmodee, Thomas Koegler, disse: “O Japão é um dos mercados mais criativos e culturalmente influentes do mundo. Com a Nekuma e a integração da Japon Brand, estamos construindo uma plataforma de longo prazo que conecta criadores japoneses a jogadores globalmente.

“Fiel ao DNA empreendedor e ousado da Asmodee, essa iniciativa ágil e de baixo investimento de capital nos permite investir onde a criatividade está prosperando, ao mesmo tempo em que posiciona a Asmodee para um crescimento sustentável na Ásia.”

A Asmodee cresceu até se tornar uma gigante de publicação e distribuição de jogos de tabuleiro graças à forte expansão que a empresa realizou após ser adquirida pela firma de private equity Eurazeo em 2014.

Mas a grande maioria da receita da empresa vem de suas operações na Europa, que representaram mais de 76% de suas vendas líquidas de €1,6 bilhão em 2025.

Os Estados Unidos contribuíram com cerca de 13,1% das vendas líquidas de 2025, enquanto todo o “resto do mundo” da empresa – abrangendo todos os países fora da Europa ou das Américas – representou menos de 5%.

A Asmodee atualmente possui escritórios na Coreia do Sul, China e Taiwan após uma expansão para o continente em 2021, com essas equipes tendo desenvolvido e publicado títulos localizados como Splendor: Pokémon, Love Letter Cookie Run, Pokémon Chips e Love Letter Fox Spirit, além de utilizar plataformas de financiamento coletivo em toda a região.

A empresa afirmou que a Nekuma irá “integrar e expandir” essa atividade sob a liderança interina de Frederic Nugeron, atual vice-presidente sênior global – rota para o mercado na região Ásia-Pacífico da Asmodee.

Disse que a Nekuma liderará a busca por jogos “para identificar e apoiar os designers de jogos de mesa japoneses e asiáticos mais promissores”, enquanto a publicação focada na Ásia será gerenciada pela equipe existente da empresa na Coreia.

Nugeron disse: “Nossa ambição com a Nekuma é muito concreta: estar presente no local, ouvir os designers, entender as nuances culturais e construir relações de confiança dentro do ecossistema japonês.

“Ao combinar expertise local com o alcance global da Asmodee, podemos apoiar os criadores de forma mais próxima e levar jogos asiáticos distintos a um público mundial.”

A Asmodee afirmou que a Japon Brand continuará operando com sua expertise e relacionamentos existentes, sem “impacto” nas parcerias ou contratos atuais.

Desinvestimentos da CMON continuam

A aquisição ocorre menos de dois anos após a CMON adquirir a Japon Brand, com o plano de mantê-la como uma divisão independente que utilizaria a infraestrutura e o alcance da CMON para ajudá-la a introduzir jogos no mercado global.

Esse investimento seguiu um forte 2023 para a CMON, no qual seu lucro líquido saltou mais de 35% em meio a uma grande redução em seus custos associados às vendas.

Mas a empresa enfrentou uma situação financeira difícil desde então, registrando prejuízos de $3m ao longo de 2024 e quase $7m no primeiro semestre de 2025 – números que superam amplamente o lucro total de $4,2m que havia conseguido obter nos nove anos anteriores combinados.

Além de demitir funcionários e interromper o desenvolvimento de novos jogos e lançamentos de campanhas, a CMON tem tentado se recuperar vendendo uma série de seus IPs mais lucrativos – incluindo seu título mais famoso e rentável, Zombicide, e Cthulhu: Death May Die, ambos adquiridos pela Asmodee.

A Asmodee continuou suas aquisições de jogos da CMON no mês passado ao adquirir o jogo de blefe e coleção de conjuntos Sheriff of Nottingham, que a CMON havia comprado anteriormente da editora brasileira Galapagos Jogos em 2016.

A gigante dos jogos de tabuleiro anunciou em novembro de 2024 que estava se preparando para “reativar” sua estratégia de adquirir editoras e distribuidoras menores de jogos de tabuleiro, dizendo na época que tinha um pipeline de mais de 20 oportunidades de aquisição.

Mas o processo renovado de fusões e aquisições ainda não reflete totalmente a onda de compras impulsionada por private equity da Asmodee na segunda metade da década de 2010, durante a qual adquiriu mais de 40 empresas e IPs.

Essa forte expansão incluiu a adição de mais de 20 estúdios de jogos, incluindo Days of Wonder, Fantasy Flight Games, Lookout Games, Catan Studio e Z-Man Games.

O CEO da Asmodee, Thomas Koegler, foi questionado durante a apresentação de resultados trimestrais da empresa no mês passado se a empresa estava pronta para realizar aquisições “mais significativas”, em vez de pequenos negócios complementares.

Ele respondeu: “Sem ser específico, a atividade no pipeline está de acordo com nosso plano. As aquisições menores são mais rápidas. Aquisições de IP e acordos de ativos são mais rápidos de executar. Estou satisfeito.”

Outras atividades de expansão desde que a Asmodee anunciou seu plano de fusões e aquisições incluem o lançamento de um novo estúdio de jogos de festa, a Moodbox Games, como parte de uma investida no mercado de massa dos EUA.

Ela também lançou recentemente uma marca dedicada ao público infantil, a Asmodee Kids, em preparação para lançar uma linha de versões reformuladas, mais simples e mais curtas de alguns de seus títulos mais populares.

A Asmodee registrou vendas recordes de €524m durante o último trimestre de 2025, apesar de uma queda em seu desempenho nos EUA, com os ganhos de jogos de cartas colecionáveis na Europa atuando como força motriz para o negócio.

As vendas líquidas totais da gigante dos jogos de tabuleiro cresceram 22,2% entre outubro e dezembro de 2025 em comparação com o mesmo período do ano anterior, com o desempenho de produtos que ela distribui para outras empresas aumentando mais de 50%.

As vendas líquidas de jogos publicados pela própria Asmodee caíram quase 13% em relação ao ano anterior no trimestre, no entanto, pressionadas pela queda de 23% nas vendas líquidas nos EUA, para €70,4m.

Essa queda fez com que os EUA ficassem atrás tanto da França quanto do Reino Unido no terceiro trimestre em termos de países com melhor desempenho em vendas líquidas para a empresa, com a França crescendo 47% em relação ao ano anterior para mais de €111m, e o Reino Unido aumentando 41% para €82,7m.

Fonte: https://boardgamewire.com/index.php/2026/03/20/asmodee-makes-asia-expansion-push-by-buying-cmons-japon-brand-launching-new-studio-nekuma/