A cidade de Karez já foi a joia da coroa no vasto reino do Rei Tyrial, mas como ele perdeu o domínio sobre o seu reino, a cidade caiu em ruínas nas mãos das forças das trevas que a rodeiam. O rei morreu e seu sucessor, o Rei Tyrial II, decidiu enviar seus melhores senhores para levantar a cidade caída contra todos os seus inimigos.

Em Fallen City of Karez, cada jogador irá assumir o papel de um senhor de uma das guildas que procuram reforçar a cidade em ascensão. Os jogadores vão se esforçar para manter um equilíbrio entre manter a cidade segura para os seus cidadãos, enviando grupos de aventureiros para derrotar todas as ameaças e, ao mesmo tempo, atrair para a cidade novos aventureiros que desejam encher seus bolsos com fortunas e seus nomes com glória e cidadãos para auxiliar no desenvolvimento da cidade.